可是, 往往投資需要處理的問題不只如此, 只要有新的聖杯出現, 都必須用下面幾點做檢視
1. 如果有一筆錢, 是規劃做股市投資的, 而報酬率的計算, 是以這筆錢的總額為分母, 閒置資金的低效率一併也要考慮進去, 買賣訊號出現時, 資金要如何移動, 移動多少資金, 是很重要的一件事
2. 聖杯的指標是否明確, 就像技術分析一樣, 指標的交叉上下判斷, 有無例外, 有無容忍值, 會不會出現類似N個人看指標, 有N個不同的操作情形發生
3. 會不會有極端值出現, 面對極端值的對應方式如何?
4. 操作的頻率為何? 高低點的出現, 常常只是一瞬間, 需不需要很高的頻率去關注指標是否出現?
可能是我理解能力較差, 五線譜無法解決我的部分問題, 但是, 與五線譜同作者的Tivo與薛教授, 早早就提出了坦伯頓不敗投資法, 可以處理大部分上述的情況
請看下圖, 那是某一個月份公布的參考值
1. 這本來就是針對持股比重控制的指標, 我認為最大的好處, 不在於學理或是最佳化, 而是提供了投資人在任何時間點介入股市的作法, 也假設我們猜不到也不懂高低點
2. 指標出現的判斷式很明確, 每個月Tivo大的部落格都公布台股的股價淨值比資料, 可以如回測數據一樣, 每年再平衡, 也可以用每個月當成買賣頻率, 依照參考比重控制投入資金多寡, 自動達成高出低進
3. 會有無法處理的極端值出現, 但機率低, 而且頻率也低, 如上表所示, 極端值出現在股市漲破10482或跌破5838時, 台股指數每年都會扣掉除息的點數(約200~300點), 使得指數有更大的機率維持在這個區間內
4. 操作頻率, 最短可以到每個月公布股價淨值比時調整, 也可以每年調整一次, 配合定存週期
至於績效如何, 我覺得, 沒有持股滿檔, 短時間內會輸給大盤, 但經過一段時間的高低震盪後, 會有機會慢慢追上, 如果有所謂的懶人投資術, 這是我見過最懶的方式了
可以參考下面的連結
坦伯頓不敗投資法
坦伯頓不敗投資法的來源與回測
我目前使用的方法是, 自己選股, 無法判斷多空時, 持股比重參考這個投資法則, 如有把握, 再自行調整, 目前持股約73%, 持股平均殖利率是7%
