2017年4月20日 星期四

等待匯損測試股價反應

台幣第一季升值了6%, 而台股許多中小型股並沒有做匯率的避險, 必然會產生帳面上的匯損

會不會發生匯損, 可以從財報的後半部, 匯率變化對盈餘的敏感度來觀察, 但公司可能在季度裡對持有的貨幣作調整, 一定會有所變化, 方向上以及匯損的大致規模上, 可以得到粗估


匯損的觀點有很多面向, 比如說, 我們要重裡子不要重面子, 要關注營收毛利等本業數字的提升, 台幣的升貶只是像潮汐一樣的改變, 有匯損就會有匯兌收益, 但現實的看法是, 匯損會造成EPS毛利率"現況"的衰退, 會不會回沖, 何時回沖, 則是未知數, 話說回來, 匯損總該不是利多吧........

總結上述的想法, 準備好優質的標的, 把匯損當成一種測試, 看看Q1財報投資人對匯損的反應如何, 假設不會再更壞了, 忽略Q1匯損的財報數字, Q2以後又是一條好漢, 算是一種保守安全的策略

台股目前有些小回檔, 也真的很久沒有修正, 以此就判斷會有大幅回檔還太果斷, 實際的操作上, 總有種"所有的股票都漲過一輪""能挖的股票都被挖光"的感覺, 以中小型股的評價來說, 是稍貴但不是失去理性的貴, 向上也許有空間, 但安全邊際卻不足, 所以, 不妨稍稍休息觀察Q1財報的變化, 再做下一步的動作